Het Duitse ondernemersvertrouwen is in januari verder toegenomen tot een recordhoogte. Dit blijkt uit de Ifo-index die steeg van 109,9 in december tot 110,3 in januari, terwijl economen een stabilisatie hadden verwacht.
Vooral de vooruitzichten voor de toekomstige ontwikkeling van de economie waren beter. Het oordeel over de huidige situatie was dan weer minder positief dan in december. Dit patroon stemt overeen met het resultaat van de eerder deze week gepubliceerde ZEW-index, die peilt naar het sentiment van analisten en grote beleggers.
Twee belangrijke bedrijfsresultaten vandaag :
Het industriële concern General Electricpresteerde in het vierde kwartaal van 2010 beter danverwacht. Er wordt telkens met zeer grote belangstelling uitgekeken naar deze resultaten. General Electric fungeert immers als barometer voor de wereldeconomie, omdat het actief is in tal van domeinen, gaande van gloeilampen over medische apparatuur en vliegtuigmotoren tot locomotieven.
Bank of America, de grootste bankgroep in Amerika wat activa betreft, verraste dan weer innegatieve zin. In het vierde kwartaal boekte het onverwacht een verlies en ook een lagere omzet. Het verlies is hoofdzakelijk het gevolg van afschrijvingen die de groep moest boeken op haar hypotheek- en verzekeringsactiviteiten.
Wall Street voor de tweede dag op rij fors lager ondanks gunstige macrodata.
De Chinese economische groei versnelde in het vierde kwartaal tot 9,8% op jaarbasis, in vergelijking met een groei van 9,6% in het derde kwartaal. De verwachting was een afname tot 9,2%. China laat over het hele jaar 2010 een bbp-groei van 10,3% optekenen. De inflatie nam in december lichtjes af tot 4,6%, tegenover 5,1% in november. De vrees voor oververhitting neemt toe en de verwachting is dat de Chinese centrale bank eerder vroeg dan laat de rente zal optrekken.
De Shanghai Composite dook deze morgen bijna 3% lager, terwijl nu ook in Europa en de VS de beursindexen onder felle druk staan.
Positief vandaag:
De goede resultaten van Morgan Stanley in het vierde kwartaal.
Het aantal Amerikanen dat voor het eerst een werkloosheidsuitkering heeft aangevraagd, is vorige week gedaald tot 404.000 van een herziene 441.000 een week eerder.
De verkoop van bestaande woningen springt in december 12,3% hoger tot een geannualiseerd aantal van 5,28 miljoen eenheden. Economen gokten op 4,88 miljoen eenheden.
De index van leidende indicatoren van het onderzoeksbureauConference Board stijgt met 1%, merkelijk beter dan de door economen voorspelde 0,6%. Deze index staat nu op een recordniveau van 112,4.
Negatief vandaag:
De Philly Fed index, een graadmeter voor de industriële activiteit in de Philadelphia regio, is met 19,3 in januari dan weer lager dan de verwachte 20,3.
Betere macro-economische cijfers zorgen voor een aantrekkende dollar en een fors gedaalde goudprijs die nu 25 dollar lager noteert op 1345 dollar per ounce.
IBM en Apple brachten gisterenavond bijzonder sterke resultaten. Apple boekte afgelopen kwartaal de hoogste omzet en winst ooit. IBM presenteerde een recordwinst over 2010.
Deze middag kwamen de bankconcerns Goldman Sachs en Wells Fargo met gemengde resultaten. Goldmans Sachs zag de winst in de laatste drie maanden van vorig jaar zoals verwacht met ruim 50% dalen. Wells Fargo boekte ruim een vijfde meer winst dan in de laatste maanden van 2009.
Gemengde berichten waren er ook over de Amerikaanse huizenbouw. Het aantal in aanbouw genomen huizen daalde in december met meer dan 4,3% tot 529.000 op jaarbasis, terwijl men gerekend had op 545.000 eenheden. Het aantal verleende bouwvergunningen, een graadmeter voor de toekomstige ontwikkeling van de huizenbouw, steeg daarentegen sterker dan verwacht met 16,7% tot 635.000 eenheden. Dit zou vooral te maken hebben met gewijzigde bouwvoorschriften vanaf 1 januari in drie grote staten, met name California, New York en Pennsylvania. Kandidaat-bouwers zouden zo nog snel een bouwvergunning aangevraagd hebben voor het jaareinde. Dit kan mogelijk een negatieve impact hebben op het aantal toegestane bouwvergunningen in de maand januari.
Teleurstellende resultaten van Citigroup en het nieuws dat Steve Jobs, de charismatische CEO van Apple, ziekteverlof neemt, zorgen voor verkoopdruk.
In Europa is er geen vuiltje aan de lucht. In Duitsland staat de ZEW-index een index die peilt naar het vertrouwen van analisten en institutionele beleggers op het hoogste peil in zes maanden. De verwachtingsindex stijgt in januari van 4,3 naar 15,4 punten. Economen rekenden op een stijging tot 7 punten.
De peiling naar de huidige economische situatie wijst op een lichte verbetering van het sentiment, van 82,6 naar 82,8 punten.
Gisteren hebben de Europese ministers van Financiëngéén akkoord bereikt omtrent de uitbreiding van het noodfonds. Iedereen is ervan overtuigd dat het crisisfonds meer armslag moet krijgen, maar de definitieve beslissing is uitgesteld tot maart. Vandaag werd wél beslist dat er nieuwestresstests komen voor de belangrijkste banken in de regio. Hopelijk worden die deze keer op een ernstige manier aangepakt.
Inflatie: ook de Britse centrale bank mag er zich stilaan zorgen over maken. De Britse inflatie is in december gestegen tot 3,7% op jaarbasis, hoger dan de analistenverwachting van 3,4%. En daarmee ook aanzienlijk hoger dan het door de Britse centrale bank nagestreefde niveau van 2%. De druk om de rente te verhogen zal bijgevolg alleen maar toenemen.
In de VS is er tenslotte de publicatie van een ontgoochelende Empire State index en home-builders index.
De goudprijs stijgt met 10 dollar tot 1370 dollar per ounce.
Dow Jones Industrial : 11787 ptn.Nasdaq Composite : 2755 ptn.
De Amerikaanse beurzen zijn vandaag gesloten wegens de Martin Luther King feestdag.
Dit maakt dat het in Europa traditiegetrouw een futloze bedoening is.
De Shanghai Composite dook deze morgen 3,02% lager nadat de Chinese Volksbank vrijdag de reserveverplichtingen voor de banken opnieuw verhoogde. De inflatie steekt de kop op en men verwacht dat een ganse reeks van maatregelen zal volgen om deze in te dijken. Vandaar de vrees dat dit de economische groei zal aantasten.
Om 17u komen de Europese ministers van Financiën opnieuw bijeen om de schuldencrisis te bespreken; het gaat meer bepaald over de noodzaak van de uitbreiding van het noodfonds (EFSF). In de aanloop naar deze vergadering vindt de Duitse minister van Financiën, Wolfgang Schäuble,dit alvastniet nodig. Hij verklaart zelfs dat de discussie hieromtrent moet ophouden omdat die alleen maar voor méér onrust zorgt.
Het Amerikaanse resultatenseizoen is goed van start gegaan. Zowel Intel als J.P.Morgan publiceren beter dan verwachte cijfers.
Intel maakt zich zelfs op voor een uitstekend 1° kwartaal 2011.
De betere resultaten van J.P.Morgan zijn hoofdzakelijk te danken aan lagere voorzieningen voor verliezen op niet terugbetaalde hypotheken en verliezen op slechte kredietkaartleningen.
De Chinese centrale bank verhoogt in een verwoede poging om de inflatie in te tomen opnieuw devereiste reserves die de banken moeten aanhouden. De verhoging met 50 basispunten tot 19,5%, is reeds de vierde in ruim twee maanden.
In de VS stellen de kleinhandelsverkopen lichtjes teleur. De consumentenprijzenindex en de industriële productie zijn perfect in lijn met de verwachtingen.
De index voor het consumentenvertrouwen van de universiteit van Michigan daalde in januarionverwacht tot 72,7. In december stond de graadmeter nog op 75,2. Uit een rondvraag door Reuters bleek dat economen een toename hadden voorspeld tot 76.
Vooralsnog geen man overboord op Wall Street.
De goudprijs tuimelt 23 dollar lager. Optimisme omtrent de euro, tengevolge van de succesvolle obligatieveilingen deze week in Portugal, Spanje en Italië, maakt dat het goud wat van zijn glans verliest.
Wall Street noteert lager na slechte macro-economische cijfers.
Spanje en Italië konden vanmorgen redelijk succesvol geld lenen op de obligatiemarkt, weliswaar aan hogere rentepercentages dan voorheen.
De Europese Centrale Bank (ECB) handhaaft zijn belangrijkste rentetarief op 1%. Trichet ziet op kortetermijn inflatiedruk maar voor de middellange termijn is hij er voorlopig gerust in.
Ook de Bank of England laat de rente ongemoeid op 0,5%.
In de VS hebben afgelopen week 445.000 mensen voor het eerst een werkloosheidsuitkeringaangevraagd (initial jobless claims). Dit is een forse stijging met 35.000 ten opzichte van de week voordien én het hoogste niveau in twee maanden.
Het Beige Book maakte gisteren nog gewag van groene scheuten op de arbeidsmarkt. Dit wordt in geen geval gestaafd door deze jobless claims.
De producentenprijzen, de prijzen die producenten in de VS aanrekenen voor hun producten, zijn in december ook aanzienlijk gestegen met 1,1%. Zonder voeding en energie (kernproducentenprijzen) bedraagt de stijging 0,2% op maandbasis.
Het handelstekort van de VS daalde in november met 0,3% tot 38,3 miljard dollar.
Nabeurs komt technologie bellwether Intel met de resultaten voor het vierde kwartaal van 2010. Deze zouden wel eens bepalend kunnen zijn voor de richting die Wall Street morgen uitgaat.
Wall Street gaat flink hoger in het zog van de Europese beurzen.
In de Financial Times van vandaag belooft Olli Rehn, het EU-commissielid voor Monetaire zaken, een allesomvattende aanpak van de Europese schuldencrisis. Hij pleit daarbij voor de uitbreiding van het Europees noodfonds (EFSF).
Portugal slaagde er deze morgen in om met succes 1,25 miljard euro op te halen via de uitgifte vanlanglopende obligaties. Voorlopig kan Portugal dus nog steeds beroep doen op de markten om zich te financieren.
Dit nieuws is voldoende om de beurzen in vuur en vlam te zetten.
Deze avond om 20u Belgische tijd is er de publicatie van het beige book. Dit is een rapport over de huidige economische omstandigheden in de VS, opgesteld door de Federal Reserve Board. Het dient als basis voor de FOMC vergadering van 25-26 januari aanstaande.
Deze morgen raakte bekend dat Japan zijn bijdrage wenst te leveren om de schuldencrisis inEuropa te milderen. Het wil ongeveer 20% van de obligaties kopen die de Europese Financiële Stabiliteits Faciliteit (EFSF) wil uitgeven voor noodhulp aan Ierland.
Vorige week toonde ook China zich al bereid om Spaanse staatsobligaties te kopen.
Deze Europese schuldencrisis zal ongetwijfeld de markten blijven beroeren.
Otmar Issing, hoofdeconoom van de ECB van 1998 tot 2006, waarschuwt vandaag dat de schuldencrisis een grotebedreiging vormt voor de euro. Issing, inmiddels 74 jaar, blijft een van de meest gerespecteerde economen in Duitsland. Zijn opvattingen omtrent de euro zullen ongetwijfeld de nodige weerklank vinden, zowel bij de beleidsmakers als bij de publieke opinie.
De resultaten die Alcoa gisterenavond nabeurs publiceerde, waren goed maar niet spectaculair. De winst was beter dan verwacht alhoewel de omzet een fractie lager uitkwam. De vooruitzichten voor dit jaar ogen ook goed met een groeiprognose voor de wereldwijde aluminiumvraag van 12% ten opzichte van de 13% verleden jaar. Alcoa geldt als barometer voor de wereldwijde productie en was in het verleden dan ook vaak een trendsetter voor de rest van het resultatenseizoen.
Het is actief in 31 landen en levert aan de meest diverse sectoren zoals de bouw-, luchtvaart- en auto-industrie.
Vanmiddag was er de publicatie van de NFIB-index. Deze graadmeter peilt naar het business sentiment bij de kleine ondernemingen in de VS (minder dan 500werknemers). De index daalde in december met 0,6 punten naar 92,6 punten en staat daarmee nog altijd oprecessieniveau.
Het belang van deze misschien minder bekende index kan nauwelijks onderschat worden want de kleine ondernemingen zorgen voor de helft van de private tewerkstelling in de VS.
Vandaag geen macro-economische data en voorlopig overal rode cijfers op de beurstabellen. Ook vrijdag was dit het geval, volkomen terecht trouwens, na de publicatie van een zéér ontgoochelend banenrapport. Maar zoals we nu al ontelbare keren meemaakten, dook er als het ware een redder in nood op, die de beurs in één ruk fors hoger duwde. Misschien zal dit vandaag opnieuw het geval zijn.
Het is ook opvallend hoe iedereen er reeds van uit gaat dat 2011 een superjaar wordt voor de beurzen. Het Goldilock scenario hoge economische groei en lage inflatie duikt weer op. Waarschijnlijk toch een beetje van het goede te veel gezien de overvloed aan risicofactoren.
Dit ideale scenario valt alvast niet af te leiden uit de evolutie van de Baltic Dry Index (BDI) die sedert september is gedaald met 50%. Deze index is de belangrijkste graadmeter voor tarieven van de bulk-scheepvaart. Hij wordt samengesteld op basis van de tarieven die effectief betaald worden om grondstoffen te vervoeren op de 25 drukst bevaren scheepvaartroutes. In 2008 plofte hij naar beneden en was hij dé leading indicator voor wat komen zou.
Vandaag start ook het resultatenseizoen in de VS. Gewoontegetrouw is het de aluminiumproducent Alcoa die nabeurs de aftrap geeft.
Het ministerie van Arbeid meldt dat er 103.000 banen gecreëerd werden in de maand december. De verwachtingen lagen beduidend hoger met een gemiddelde van 175.000 banen. Het fluisternummer lag zelfs nóg hoger op 200.000 banen. Dit cijfer komt als een verrassing na het zeer goede ADP rapport van woensdag ll.
De werkloosheidsgraad daarentegen daalde van 9,8% tot 9,4%. Dit is voornamelijk het gevolg van de dalende pool van geregistreerde werklozen.
Gemiddeld moeten iedere maand 125.000 nieuwe banen gecreëerd worden om gelijke tred te houden met de natuurlijke aangroei van de arbeidspopulatie.
Op deze manier komt men er natuurlijk niet.
Het trage herstel in de VS is hoofdzakelijk te wijten aan deze haperende arbeidsmarkt. Zolang er niet massaal nieuwe banen bijkomen, zullen de consumentenuitgaven onvoldoende toenemen. En laat dit nu net de motor zijn van de Amerikaanse economie: de consumentenuitgaven die70% uitmaken van het BNP.
Een andere consequentie van dit rapport is dat de FED bevestigd wordt in haar programma vankwantitatieve versoepeling (QE2).
FED-voorzitter Ben Bernanke verklaartbij zijn eerste verschijning vandaag voor het nieuwe Congres (Senate Budget Comittee) dat hij lichtjes optimistischer is omtrent de vooruitzichten van de Amerikaanse economie. Om eerlijk te zijn, een uitspraak die mij lichtjes pessimistischer maakt.
Alles samen zorgt dit voor weinig beweging op de aandelenmarkten. De beursdag is evenwel nog lang. De dollar verzwakt ietwat maar de goudprijs maakt het dagverlies volledig goed.
De initial jobless claims stijgen met 18.000 tot 409.000, wat meer is dan de verwachte 400.000.
De kleinhandelsverkopen waren tijdens de feestdagen geen onverdeeld succes.
Thomson Reuters meldt dat van alle kleinhandelaars die tot nu toe rapporteerden, een goeie 50% de analistenprognoses niet haalt, terwijl slechts één derde de verwachtingen overtreft.
Daarbij komt dat de consument overspoeld werd met promotionele acties waardoor druk ontstaat op de winstmarges van de kleinhandelaars.
Morgen is er de publicatie van de zeer belangrijke werkgelegenheidscijfers door het ministerie van Arbeid.
Uit de publicatie van de notulen vande laatste Fed-vergadering gisterenavond 20u Belgische tijd blijkt dat het FOMC (Federal Open Market Comittee) tegelijkertijd warm en koud blaast. Enerzijds stelt men dat de economie stilaan aan de beterhand is, anderzijds waarschuwt men voor de gevaren van een zwakke huizenmarkt in de USA en de Europese schuldencrisis. Om nog niet te spreken van de enorme schuldenlast van de Amerikaanse overheid zelf.
Resultaat: men is niet van planiets te wijzigen aan het oorspronkelijke aankoopprogramma van 600miljard dollars overheidsobligaties tot einde juni (QE2).
Ook de korte rente zal nog wel een tijdje historisch laag blijven (0-0,25%).
Normaal gezien zal men pas ingrijpen als er een duidelijke verbetering op de arbeidsmarkt merkbaar is.
Deze morgen heeft Portugal voor 500 miljoen euro geleend door de uitgifte van staatsobligaties op 6maanden. Het moest daarvoor een recordrente betalen van 3,7% op jaarbasis, de hoogste rente sedert de invoering van de euro. Ter vergelijking: Nederland leende dinsdag op 7 maanden aan 0,58%. Dit bewijst dat de Fed zich terecht blijft zorgen maken over de situatie in Europa.
Om 14u15 meldde het sociaal secretariaat ADP dat er in december 297.000banen in de private sector werden gecreëerd, driemaal zoveel als verwacht. Een zeer gunstig cijfer dat zou kunnen wijzen op een ommekeer op de arbeidsmarkt.
Maar, één zwaluw maakt de lente niet, temeer daar dit cijfer de maand december betreft de maand in aanloop naar de feestdagen.
Om 16u opnieuw een beter dan verwacht cijfer. De december ISM-services index kwam uit op 57,1 ten opzichte van 55 in november. Een cijfer hoger dan 50 betekent dat de dienstensector groeit, een cijfer lager dan 50 wijst op contractie. Dit cijfer is zeer belangrijk voor de Amerikaanse economie omdat de dienstensector 90 % van de totale economie uitmaakt.
-Een inflatie in de eurozone die in december verrassend sterk steeg van 1,9% naar 2,2%, boven de doelstelling van de Europese Centrale Bank (ECB). Die streeft op middellange termijn naar een inflatie van minder dan 2%. De kerninflatie (exclusief voedsel, brandstof, alcohol en tabak) stabiliseerde op 1%. Dus voorlopig geen paniek.
-Een goudprijs die 2,7% naar beneden tuimelt en nu op 1385$/ounce staat. Als iedereen er van overtuigd raakt dat er betere tijden in het verschiet liggen, dan verliest het goud uiteraard zijn aantrekkingskracht als ultieme veilige toevluchtshaven. Het kan natuurlijk ook gewoon betekenen dat de grote jongens, zoals George Soros, John Paulson en David Einhorn, wat winst nemen. Het is bekend dat vooral deze Hedge Fund Managers zwaar in goud belegd zijn. In dit geval is het een tijdelijk verschijnsel en eerder een aankoopgelegenheid.
Het beursjaar 2011 is met veel feestgedruis ingezet.
De titels op de verschillende websites zijn veelzeggend.
Stocks rally to 2-year highs
Year of the Stock : Stocks are expected to rally in January, potentially marking 2011 as the return to equities.
Belegger zet in op Amerikaanse revival
Massahysterie? Kuddegeest?........In ieder geval past dit tot nu toe volledig in het kraam van Fedvoorzitter Ben Bernanke. En voor diegenen die er graag op los traden hoeft dit ook geen probleem te zijn. Een ander plaatje wordt het voor wie gaat kijken naar de erbarmelijke toestand van deAmerikaanse economie, met een ingestorte woningmarkt en een effectieve werkloosheidsgraad van 17% de officiële 9,8% werkloosheidsgraad waar men altijd komt mee aandraven is gebaseerd op de pool van mensen die zich nog laten registreren als werkloos de 17% houdt ook rekening met diegenen die zich deze moeite niet meer getroosten wegens hopeloos om aan werk te geraken.
DeAmerikaanse economie draait dus momenteel zeer goedvoor wie over veel geld beschikt.
En wat de aandelenmarkt betreft eens komt de Dag van de Afrekening en misschien wel vroeger dan men denkt.
